2021.10.15
INDUSTRY NEWS - 2021.10.15
1、棉花價10年高 料成本轉嫁消費者
分析師：零售商避促銷 掌定價權
棉花價格創下10年新高至每磅1.16美元（約9港元），分析認為，零售商在新冠疫情下，已充分掌握定價權，相信對服裝商的影響不大；反而大部分成本將會轉嫁至顧客。
綜合外電報道，因極端天氣等因素，美國及印度等地的棉花產量嚴重受影響。棉花價格上漲，美國零售聯合會首席經濟學家Jack Kleinhenz表示，棉質T恤的價格平均上漲約1.5至2美元（約11.7至15.6港元）。
Levi's調整售價 免成本升壓力
瑞銀分析師Robert Samuels預計，打擊最嚴重的零售商，將會是主打牛仔布的零售商，因棉花是牛仔褲等牛仔布商品的重要原材料，佔比高達90%以上。
以Levi's為例，其財務總監Harmit Singh表示，棉花約佔製造一條Levi's牛仔褲成本的20%，每條牛仔褲含有約2磅棉花。該品牌估計，明年上半年，通脹率將會維持於低單位數，而下半年就會有中單位數的增長。品牌將會藉持續調整售價，以抵銷成本上升的壓力。
不過，Levi's亦正由以批發業務為重心，轉為增加直接銷售的比重，從而實踐混合的經營模式。加上消費者需求強勁，庫存減少，現時Levi's可以正價售賣更多產品。
與此同時，另一名瑞信分析師Michael Binetti則認為棉花價格上漲，為零售庫存帶來的擔憂或回調，均是誇大其詞。
他以Hanesbrands為例，現時品牌服裝的銷售成本當中，僅得2%來自直接採購棉花；但棉花價格在10年前同樣位於高水位，當時的成本佔比則高達6%。
漲價只屬短期 毛利率續強勁
Michael Binetti進一步解釋，零售商現時主動避開促銷渠道，又減少庫存過剩，從而獲得定價權。他認為新冠疫情大流行，已成為零售商重掌定價權的「掩護」。
同時，供應鏈又持續緊張，有助零售商減少庫存。此種種因素已大大提高成本，而企業持續提價，消費者仍願意購買。
他又估計，棉花價格上漲只屬短期現象，相信服裝零售商仍能維持合理的庫存水平，毛利率亦會持續強勁。
資料來源：香港經濟日報 (2021年10月12日)
2、洛杉磯港24小時運作 紓供應鏈危機
料減貨櫃積壓 穩年底商品供應
美國白宮宣布多項措施，紓解供應鏈危機。全美最繁忙港口之一洛杉磯港（Port of Los Angeles）將會全天候24小時運作，以穩定美國年底假期前的商品供應。
全球物流貨運受新冠肺炎疫情及人手短缺影響，令多個國家陷入供應鏈危機。以美國為例，單是處理逾當地四分一入口商品的西岸兩大港口洛杉磯港與長灘港（Port of Long Beach），目前已有數十艘貨船在港口外輪候。
西岸兩大港塞船 50萬貨櫃輪候
貨船等候入港泊位的時間長達3周，但入港後又因碼頭、貨倉等仍積壓大量貨物，結果遲遲未能卸下貨櫃，估計現時累計有多達50萬個貨櫃正在外港輪候。
美國總統拜登周三跟港口碼頭、商會、物流、零售業等磋商對策，白宮估計洛杉磯港全天候24小時運作，可以加快運轉貨物，減少貨櫃積壓，但稱不能保證聖誕郵件能準時送達。
拜登指出，洛杉磯港的決定可能是轉捩點，讓滯留在港口的貨物有機會送抵零售商，從而滿足美國民眾的假日需求。預計洛杉磯港每周加開60小時營運，可處理多3,500個貨櫃。
當局加快發車牌 增貨車司機
全美最大零售商沃爾馬（Wal-Mart）、聯邦快遞（FedEx）、UPS等6家公司同意在洛杉磯港加班工作，盡快處理貨運。當局亦已加快發出車牌，增加貨車司機數量。
雖然亞洲及歐洲一年前已有港口全天候運作，但美國西岸兩大港口分別在這兩個月才加入，代表港口工人的國際遠岸及貨倉聯盟已同意，洛杉磯港的工人加班。洛杉磯港執行董事塞羅卡（Gene Seroka）表示，通宵工作的詳情仍有待確認，需與供應鏈內的公司配合。
長灘港早一個月已實行全天候運作，但至今仍未能充分加強貨櫃流轉。長灘港的貨車司機投訴，運輸貨櫃限制太多及手續繁重。同時貨車司機及貨倉工人持續短缺，難以推算洛杉磯港全天候運作的成效。
資料來源：香港經濟日報 (2021年10月15日)
3、「激勵供電」 燃煤電價擴大市場化 准工商業用電加價 對高能耗企業加幅「不設限」
【明報專訊】最嚴峻的限電潮席捲全國20多省後，內地宣布推動燃煤電力市場化改革，並允許工商業用電加價。國家發改委昨日宣布，燃煤發電的售價逐步放開限制，要按「基準價+上下浮動」的市場化價格機制；市場交易價升幅限制，由以往最多升一成，擴至兩成，高能耗企業的交易電價則取消加幅上限。發改委稱，今次是電力市場化改革重要一步，真正建立起「能跌能漲」的市場化電價機制，有助保障電力供應。
原半計劃半市場 發電蝕錢
中國目前的電力體制屬「半計劃、半市場」，即各省的煤電廠向供電企業出售的電量（即上網電量），一部分執行政府定價，另一部分屬市場交易價。在工商業購電方面，則分為按市場定價，以及執行政府制定的目錄銷售價（政府定價）。不過由於中國的煤炭價格是市場定價，導致現時煤價高企下，出現發電廠「每發一度電都要蝕錢」的情况，發電誘因不足。「市場煤」「計劃電」價格的不協調，被認為今次供電不足的一大成因。
國家發改委昨發布《進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知》，其中在發電側方面，要求有序放開全部燃煤發電的上網電價（即賣給電網的價格），電量原則上「全部進入電力市場」，且按「基準價+上下浮動」的市場化價格機制。在用電側方面，過往「半市場、半定價」的工商業用戶群體，亦全部進入電力市場。工商業用戶要按市場價格購電，取消目錄銷售電價。
價格上下限同擴 民用價不變
《通知》要求，交易價格浮動空間，由過往上限10%、下限15%，放寬至上下限20%；高耗能企業市場則不設上限。而居民、農民、公益性用電不受影響，保持現行水平。有關措施將於周五起實施。
新華社報道，國家發改委價格司副司長彭紹宗稱，政策實施後，電價更靈活反映電力供需和成本變化，「在一定程度上緩解燃煤發電企業經營困難、激勵企業增加電力供應，抑制不合理電力需求，改善電力供求狀况」。
彭稱，目前已有約70%的燃煤發電電量參與電力市場，今次改革明確推動其餘30%進入市場；工商業用電方面，44%已參與市場形成用電價格，現時提出有序推動工商業用戶按市場價格購電，取消目錄銷售電價。發改委價格司司長萬勁松形容，政策真正建立起「能跌能漲」的市場化電價機制，有利進一步理順煤電關係，緩解電廠經營困難。
內地去年起推動燃煤發電「基準價+上下浮動」市場化價格機制，列明要確保「工商業平均電價只降不升」。今次放開管制，意味着允許全國工商業用電加價。在今次限電潮下，多地早前已放鬆電力價格彈性機制，寧夏、上海、山東、廣東等地紛紛允許「上網電價」上浮。
稱不影響居民消費價格指數
彭紹宗又指，改革對居民消費價格指數（CPI）無直接影響，但會推高企業用電成本，對工業生產者價格指數（PPI）有一定推升作用，但措施有助改善電力供求狀况，「總體上有利物價穩定」。
資料來源：明報 (2021年10月13日)
4、劉鶴視像晤戴琪 促撤關稅制裁
審視首階段貿協 美暫不與華展開第二階段談判
【明報專訊】國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴，昨日上午與美國貿易代表戴琪（Katherine Tai）舉行繼5月後的第二度視像會談。中方就取消加徵關稅和制裁交涉，並就中國經濟發展模式、產業政策等問題闡明立場；美國則關切中國政府主導、損害美國勞工、農民與企業的非市場政策與作法，期待與中方就這些議題採取進一步行動，但透露「暫不尋求」和中國展開第二階段貿易談判。
新華社：雙方同意繼續交流
新華社報道，雙方進行了務實、坦誠、建設性的交流，討論了三方面問題，一是指出中美經貿關係對兩國和世界都非常重要，應該加強雙邊經貿往來與合作；二是就中美經貿協議的實施情况交換意見；三是表達各自的核心關切，同意通過協商解決彼此合理關切。雙方同意本着平等和相互尊重態度繼續溝通，為兩國經貿關係健康發展和世界經濟復蘇創造良好條件。
據美國貿易代表辦公室（USTR）的會談紀要，戴琪與劉鶴坦誠交流，雙方明確雙邊貿易關係對中美和全球經濟影響的重要性。戴琪對中國政府有關損害美國勞工、農民與企業的政策與做法表示關切，並期待在不久將來與劉鶴就這些議題採取進一步行動。USTR指，會談中，兩人審視中美第一階段貿易協議執行情况，並同意將就部分懸而未決的問題進行磋商。
美關切中國非市場政策 促採行動
路透社引述USTR資深官員在會談前透露，戴琪將向劉鶴提出美國對中國落實第一階段貿易協議的評估，包括承諾採購但未達到目標的美國商品，她也將表達美國對中國「非市場」經濟行為的關切。這名官員說，「我們認識到北京正在加倍推行其以國家為中心的威權做法，並拒絕解決我們的結構性關切」，因此「美方的重點將繼續放在增強經濟韌性和競爭力、多樣化市場，限制北京有害貿易做法的影響上」。
該官員表示，戴琪未來與中國的接觸，將「取決於中方此次的回應」；同時，戴琪不會尋求與中方就政府補貼和其他結構性問題進行第二階段的貿易談判。美國上任總統特朗普政府曾設想，在第一階段貿易協議執行後，隨即展開第二階段貿易談判，解決更困難的問題，包括對國企補貼和中國戰略工業政策。戴琪上周的對華貿易政策演說中提及，中美貿易關係現况無法滿足美國勞工、企業、農民與生產者的需求，必須重新調整與中國的貿易往來，以促進公平競爭。她在演說中預告了此次與中方的接觸。
資料來源：明報 (2021年10月10日)
5、內地9月PPI急升10.7% 26年最高
與CPI差距拉開10百分點 通脹壓力增
【明報專訊】受全球大宗商品漲價影響，各國通脹及PPI（工業生產者出廠價格指數）均在今年升高。中國國家統計局昨日公布，9月PPI突破兩位數增幅，按年升10.7%超過預期，更達26年來高位；而受惠於食品價格平穩，居民消費價格指數（CPI）則維持低企，僅升0.7%，略低過市場預期。兩項數據差距達10個百分點（見圖），為1993年5月以來最大，分析指「剪刀差」之擴大，會增加上游行業向下游傳導價格的壓力。
據國家統計局資料顯示，9月份包括採掘、原材料等生產資料價格，按年上升14.2%；包括食品、一般日用品等的生活資料價格增幅僅為0.4%。國家統計局城市司高級統計師董莉娟表示，受煤炭和高耗能行業產品漲價影響，在40個工業行業類別中，有36個價格上升，比8月增加4個。
國統局：受煤炭高耗能產品漲價影響
她又表示，主要行業價格升幅均有所擴大，其中煤炭開採和洗選業升74.9%，漲幅按月增17.8個百分點；石油和天然氣開採業上升43.6%，漲幅按月擴大2.3個百分點。石油、煤炭及其他燃料加工業價格上漲40.5%，漲幅按月擴大5.2個百分點。
在上游通脹升溫之際，下游需求端依然疲軟，雖暫時未看到PPI向CPI的傳導，但後續情况可能會有所改變。華興證券香港宏觀與策略研究主管龐溟表示，PPI與CPI剪刀差擴大，意味着上游行業將不斷上升的成本轉嫁給下游行業的壓力正在加大，而隨着中國政府允許電價上漲，通脹壓力將開始滲透到消費者身上。
澳新銀行高級中國策略師邢兆鵬稱，PPI的增幅不會在9月份見頂，原因是早前中國政府容許提高電價，PPI將在短期內提升兩個百分點，預計第四季的增幅達12%，今年全年將達7.5%高位。另一方面，他指出，住宅和農業用電保持穩定，新措施對CPI的影響是間接及微不足道，不過由於基數較低，加上10月全國假期的季節需求，預料第四季的CPI會升至2%，因此維持全年0.9%的預測。
澳新：第4季CPI將升至2%
9月份CPI方面，食品及非食品類別，成為9月通脹數據的另一個差距。中信証券（6030）首席宏觀分析師程強表示，受汽油、柴油等價格帶動下，工業消費品價格上升2.8%，升幅較前值擴大0.3個百分點；服務價格亦有上漲，例如機票和旅行社價格分別按年升15.7%和8.7%。
他又指出，創歷史新高的剪刀差較難持續，其他商品和服務價格或更易受到價格傳導，第四季以及明年非食品價格有上行風險。
資料來源：明報 (2021年10月15日)
6、信保局3措施 支援疫下中小企出口商
出口信用擔保明年推 上限5千萬
繼行政長官林鄭月娥於施政報告推出不同政策支援中小企後，香港出口信用保險局（信保局）亦宣布加推3項新支援措施，包括「出口信用擔保計劃」、「彈性賠償率安排」，以及更新網上平台「EC-Reach中小企信保網2.0」，以幫助本港中小企出口商在疫下更易獲得貸款與保單。
「出口信用擔保計劃」是首次由信保局作擔保的項目，計劃會為中小企保戶的出口融資提供最高7成、上限5,000萬元的信貸擔保。信保局總監趙民忠表示，已有數間銀行表示有興趣參與計劃，「中小企相對之下，資金與實力沒有大型企業雄厚，我們希望此措施可增加銀行對中小企的信心」。
至少3銀行歡迎 保費相若市價
趙指出，信保局的出口信用擔保計劃，與政府早前推出的「百分百擔保特惠貸款」分別服務不同的客戶群，後者當中的貿易融資成分較小，因此不擔心兩者有重疊的地方，而中小企亦可同時申請兩個計劃。
他續稱，措施公布後，信保局已與數間銀行約談，並已得到至少3間銀行的歡迎，近期亦會積極約見不同銀行業代表繼續面談。至於保費方面，他指會參考現有「百分百擔保特惠貸款」，相信應與市場價格相若。整個計劃預計於2022年初，以試行形式推出。
此外，針對保戶申請信用限額未能獲得全數批額的情況，信保局將於明年新設「彈性賠償率安排」，以提升商戶在不同風險情況下的保險保障。保戶可獲自動提升其500萬元或以下的信用限額，賠償率則由6成至9成不等。趙表示，此舉將讓中小企商戶的賠償風險分散，並更易接單。
第3項新措施則是加強現有的網上信用保險自助服務平台，並更新為「EC-Reach中小企信保網2.0」，當中增設了網上「小營業額保單」及「自訂保額保單」。信保局會為提交10萬元或以下的信用限額申請的保戶，提供快速批核程序，並於1天內完成具備足夠買家資料的批核申請。
「自訂保額保單」的保戶更可以在符合條件下，自訂上限為80萬元的信用限額，毋須另行審批。平台預計於今年12月完成更新。
資料來源：香港經濟日報 (2021年10月12日)
7、Bangladesh must reskill workers for fourth industrial revolution
The government of Bangladesh is being pressed to re-skill garment workers for the challenges that the fourth industrial revolution will bring.
The Bangladesh Garment Manufacturers and Exporters Association (BGMEA) is urging its government to take more initiatives to equip garment workers and employees with re-skilling, upskilling and knowledge to cope up with changing trends in the global apparel industry, especially brought by the Fourth Industrial Revolution (4IR).
The concerns were voiced at a meeting with the Ministry of Labour and Employment at the secretariat in Dhaka on 12 October.
The BGMEA President Faruque Hassan thanked the government for providing support in carrying out skills development programs for the RMG industry and requested the Ministry of Labour and Employment to consider ways of how the central fund could be effectively used to ensure more welfare of garment workers.
Last month Just Style caught up with the BGMEA’s Rakib Abdullah Hil ahead of the launch of a new innovation centre in Dhaka who said the centre would help gear workers up for the fourth industrial revolution so they are able to handle the technologies and use them to their advantage.
Source: www.just-style.com (13 Oct 2021)
8、Vietnam’s Worker Exodus Sparks Fresh Fears of Production Problems
The easing of Covid-19 restraints in Vietnam’s embattled industrial heartland may be backfiring.
The “gradual reopening” of Ho Chi Minh City, the epicenter of the Southeast Asian nation’s worst viral outbreak, was meant to promote economic recovery after four months of mobility curbs, yet an exodus of factory employees returning to their home provinces could plunge supply chains into greater turbulence ahead of the busiest shopping season of the year.
Tens of thousands have already fled Ho Chi Minh City and the adjoining provinces of Binh Duong, Dong Nai and Long An, stoking fears of a reverse migration that could see as many as 2.1 million of the region’s 3.5 million workers depart, authorities said. A labor dearth would not only compound the supply chain snarl wrought by congested ports, container shortages and other productivity bottlenecks, but it could also undermine years of investments by global businesses seeking a cheaper and less politically contentious alternative to China.
A slew of workers had also slipped back to their villages during an increasingly strict lockdown in the southern belt that saw suppliers coral their employees in a single location under the health ministry’s “three-in-one spot” guidelines, slow down production or close up shop altogether, leaving brands such as Adidas and Nike scrambling for merchandise in the ramp-up to Black Friday and Christmas. Migrant workers were either confined to their workplaces or left in a holding pattern with reduced or no pay that forced them to subsist on meager savings and government assistance until they ran out of money, patience or both. Unless authorities can inspire confidence among workers, coaxing them to return to Ho Chi Minh City, experts say, the prospect of long-dormant assembly lines catching up in time grows ever dimmer.
One case in point is Pouyuen Vietnam, a subsidiary of Taiwan’s Pou Chen Corp., the world’s largest athletic footwear manufacturer. The Adidas and Nike supplier restarted production last week with less than one-third of its workers, according to Vietnamese news outlet Zing. More than 400,000 of its workers have not returned, hindering its goal of returning to full capacity by mid-November.
“Tech and textile and garment producers may see an increase in production rate from mid-October to meet the delivery orders for the holiday shopping season in November and December for the U.S and EU markets,” May Yimon Aung, risk intelligence analyst at Everstream Analytics, told Sourcing Journal. “This, however, can only be achieved by working around the clock with sufficient labor capacity.”
Vietnam’s garment industry, briefly the second-largest exporter of clothing after China, could experience as much as a 37 percent reduction in workers for the rest of the year, Vietnam Textile & Apparel Association Chairman Vu Duc Giang told Bloomberg News, hampering its ability to meet its $39 billion export target for 2021. While the country’s footwear exports surpassed $13.3 billion in the first nine months of 2021, according to the Vietnam Leather, Footwear and Handbag Association, they tumbled 44.2 percent year over year to roughly $700 million in September.
Despite chatter that companies may be pivoting back to China, Aung says Vietnam will remain attractive for foreign businesses because of its low-cost labor, strategic geographical location and plans to achieve a “new normal” by the end of October. China, in any case, is grappling with its own manufacturing squeeze. “With China tightening its energy consumption rate for production, it is unlikely that manufacturers will move back,” she said.
But fears continue to abound. Though 98 percent of Ho Chi Minh City’s adults have received at least one dose and nearly half have been given two, Vietnam’s overall vaccination rate remains among the lowest in Asia, with only 16 percent of its 98-million-strong population fully inoculated. To date, the country has logged 843,000 infections and 20,670 Covid-19-related deaths. The American Apparel and Footwear Association, whose members include J.Crew, Patagonia and Calvin Klein parent PVH Corp., has urged the Biden administration to make more vaccines available to Vietnam.
Brands with significant sourcing in Vietnam are already steeling themselves for tough times ahead. Nike, which derives more than 40 percent of its products from Vietnam, recently slashed its sales forecast, citing the loss of 10 weeks of production that created a “gap to the flow of inventory” scheduled for delivery starting mid-October. Abercrombie & Fitch, Gap, Urban Outfitters and others have also warned of sparser shelves or delays. Even smaller brands aren’t immune.
“The global supply chain is in disarray, and like many brands, we have been impacted by various factories closing due to lockdown restrictions,” Michael Preysman, founder and until recently CEO of Everlane, which also sources 40 percent of its products from Vietnam, told Sourcing Journal. “This is causing production constraints and multi-week delays.”
Preysman says the industry is “living in a new normal” where the stability of 2019 may not return for another three to five years. “With the holiday season coming up, our team is doing everything possible to mitigate delays,” he said. “We’re partnering closely with our factories and booking capacity for transport, while continuing to make mindful decisions around health and safety.”
Source: sourcingjournal.com (12 Oct 2021)